Intelligence de marché

Rotation sectorielle, liquidité, statistiques techniques et liens avec le pétrole, l’euro, le dollar et les taux mondiaux. Chaque chiffre est calculé à partir du bulletin officiel reçu (SHA-256) ou d’une série publique sous licence ouverte, avec son échantillon, sa période et sa marge d’erreur. Les séances non récupérées et les limites de couverture sont signalées sur la page d’état des données.

Statistiques descriptives, pas une recommandation d’achat ou de vente. « Tendu » signifie qu’une mesure se situe dans les queues de sa propre distribution historique, rien de plus.

Repères mondiaux (licence ouverte)

Brent (USD/bbl)

123,10

+8,02 % sur 20 obs. · 27 oct. 2026
U.S. Energy Information Administration

EUR/USD (ECB)

1,113

-1,49 % sur 20 obs. · 29 oct. 2026
European Central Bank

USD broad index (Fed)

121,32

+0,64 % sur 20 obs. · 23 oct. 2026
Board of Governors of the Federal Reserve System (H.10)

U.S. 10-year (%)

5,050

-3,99 % sur 20 obs. · 28 oct. 2026
Board of Governors of the Federal Reserve System (H.15)

Euro area AAA 10-year (%)

3,393

-5,27 % sur 20 obs. · 28 oct. 2026
European Central Bank

Rotation sectorielle vs MASI

Ratio de force relative (axe horizontal) et son élan (axe vertical), base 100 = MASI, 20 et 10 séances. La rotation tourne d’ordinaire dans le sens horaire : en amélioration → en tête → en affaiblissement → à la traîne. Plusieurs indices sectoriels n’ont qu’un à trois émetteurs : un « secteur » peut être une seule société.

Liens avec les marchés mondiaux

Corrélation des rendements quotidiens. « Veille » : la valeur extérieure datée avant la séance (ce qu’un investisseur local pouvait connaître). « Même jour » : inclut des données américaines publiées après la clôture de Casablanca. Intervalle à 95 % ; q = taux de fausses découvertes (Benjamini-Hochberg) sur tous les couples testés ensemble. Seuls les liens avec q < 0,10 sont listés.

Liquidité (20 dernières séances)

Marché central uniquement, depuis l’échelle volume-prix du bulletin rapprochée de ses propres totaux (contrôle K). Amihud : variation de prix par million de dirhams échangé (plus haut = moins liquide). Hors marché : part des blocs, transferts et apports.

Les niveaux de prix et les valeurs échangées (classe C : reconstructibles en valeurs de la Bourse) sont retenus en attendant la position écrite de la Bourse de Casablanca. Accès vérifié : /access.

Lecture technique

RSI de Wilder sur 14 séances, lu contre les seuils statistiques ci-dessus. Lignes de bascule : moyenne 20 séances ± 1 écart-type ; la tendance change seulement quand le cours franchit une ligne, et se maintient entre les deux. « Non significatif » : moins de 60 % des 20 dernières séances ont échangé ; le cours affiché est alors souvent un cours de référence reporté, pas une transaction.

Écart de rendement : dividendes contre bons du Trésor

Rendement du dernier dividende détaché des actions de Casablanca (et non une somme sur douze mois glissants) moins le taux à 10 ans des bons du Trésor marocains : la comparaison qu’utilisent les caisses de retraite et les assureurs. Dividende : colonne « dernier dividende » du bulletin, retenu seulement s’il a été détaché dans les 15 derniers mois (le bulletin continue d’imprimer pendant des années le dernier dividende d’une société qui ne distribue plus). Taux : taux de référence de Bank Al-Maghrib, interpolés à 10 ans (quotidiens depuis 2026, hebdomadaires 2021–2025).

Courbe des bons du Trésor pas encore chargée : l’écart n’est pas calculé.

Pondéré par la capitalisation

2,79 %

Médiane des distributeurs

3,32 %

Bons du Trésor 10 ans

—

Écart · Pondéré par la capitalisation

-0,89 pt

Écart · Médiane des distributeurs

-0,36 pt

Distributeurs (15 derniers mois) / Dividende ancien, exclu

60 / 16

Par valeur

Lors d’une division d’actions, la Bourse retraite le dividende par action le même jour (Managem : 55 → 5,50 MAD le 27/07/2026), de sorte que cours et dividende restent comparables. Certains montants de dividende imprimés ont été modifiés après leur première publication (même date de détachement) ; chaque version est conservée.

MASI ajusté des cours reportés (modèle)

Sur un marché peu liquide, beaucoup de valeurs n’échangent pas chaque jour ; leurs cours reportés rattrapent le lendemain, ce qui peut lisser l’indice et lui donner une persistance artificielle. Le test : comparer la persistance du MASI à celle d’indices construits uniquement avec des valeurs liquides (pondérés par la capitalisation, cours reçus et ajustés des divisions). C’est un modèle descriptif : une persistance semblable ne prouve pas l’absence d’effet des cours reportés, et une différence ne prouve pas sa cause. La conclusion vaut pour la période de séances indiquée en tête de page.

Diagnostic non concluant — MASI 0,10, valeurs liquides — : l’échantillon ne permet pas de trancher ; l’historique depuis 2021 le permettra.

VR > 1 : les rendements se prolongent (tendance) ; VR < 1 : ils se retournent. z* robuste à l’hétéroscédasticité (Lo–MacKinlay) ; |z*| > 1,96 est significatif à 95 %. Le MASI désaplati attribue toute l’autocorrélation aux cours reportés : c’est une borne, pas une estimation centrale.

Composantes de l’indice liquide (49): ADH · ADI · AFI · AKT · ARD · ATH · ATL · ATW · BCP · BOA · CAP · CDM · CFG · CIH · CMA · CMG · COL · CRS · CSR · DHO · DWY · DYT · FBR · GAZ · GTM · HPS · IAM · IMO · INV · JET · LBV · LHM · MDP · MNG · MSA · MUT · NKL · RDS · RIS · SID · SMI · SNP · SOT · STK · STR · TGCC · TMA · TQM · VCN

Contrats à terme MASI 20 →

syznn-yieldgap@1.0.0 · syznn-truetrend@1.1.0

Méthodes

syznn-technicals@1.1.0 · syznn-liquidity@1.3.0 · syznn-rotation@1.1.0 · syznn-crossmarket@1.0.0

Les mêmes chiffres, en JSON, pour les institutions et les modèles : /api/v1/markets